华兴资本：BIGO业务正循环，现金充裕，维持欢聚买入评级，目标价56美元

欢聚集团（Nasdaq：YY）Q1营收为6.24亿美元，符合预期。

$欢聚时代(YY)$ 欢聚集团调整后净利润率从去年Q1的-3.7提升至今年Q1的3.3%。BIGO业务持续盈利，调整后净利润率从去年Q1的1.6%提升至今年Q1的11.2%。

此前12亿美元的股票回购计划中，还有8.84亿美元尚待执行。现金使用方面，管理层表示将继续采取谨慎的态度，平衡好日常运营、长期业务规划和股东回馈之间的关系。

华兴维持对欢聚集团的买入评级，目标价为56美元。