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名创优品在美股市值较上市时跌去64% “增收不增利”或因门店扩张所致

2022-06-23 17:41:40 新快报

名创优品赴港“双重主要上市”有突破性进展。6月22日,名创优品(MINISO)传称最快将于本周四通过港交所聆讯,考虑最快于下周一启动香港上市,拟筹资1亿美元,将用于门店网络扩张和升级、供应链改善和产品开发、增强技术能力、品牌推广及培育,及用于经营资金及一般企业用途。此前,名创优品传出欲赴港股上市的消息时,就有分析指出其此番动作可能与在美股的表现不佳有关。

在美股市值较上市时跌去64%

创立于2013年的名创优品于2020年登陆美国纽约交易所,头顶“生活家居用品零售第一股”之称,筹集约6.56亿美元。在敲钟上市当天,名创优品的市值一度接近70亿美元,随后更是一度突破100亿美元。

但名创优品上市后的经营表现却令投资者失望。据其此前递交的港交所招股书显示,截至6月30日止的2019-2021年财年,名创优品分别实现期内利润-2.94亿元、-2.60亿元、-14.29亿元,三年累计亏损19.83亿元。

截至6月21日收盘,名创优品报8.2美元/股,大涨6.91%,但25.12亿美元的市值相较于2020年10月赴美上市时的69.92亿美元,不到两年时间,已经跌去64%。

“增收不增利”或因门店扩张所致

有分析指出,名创优品净利润表现不尽如人意,与其持续的门店扩张存在一定关系。截至2021年12月31日,名创优品已经在全球拥有5000多家门店,其中3100多家位于中国,1900多家位于海外。疯狂扩张下,名创优品的单店收入却在下降,成本也在增加。

疫情的反复也重挫几乎全盘依赖线下门店的名创优品,截至今年3月份,名创优品在国内暂时关闭的门店数量超过300家,在海外市场,门店总数的4%尚未恢复运营,并且线下物流运输受阻,海外市场的产品供应链也出现了各种问题。

去除门店业绩受疫情冲击外,销售效率同样影响了名创优品。此前递交的港交所招股书显示,2019-2021财年,名创优品销售及分销开支占当期毛利率的比重由33%攀升至50%。其中,推广及广告开支在2021财年的增幅达到67.22%,但同期营收增速仅为1.03%。

业内人士分析,营销费用与营业收入的增幅不同步,反映出了在疫情影响下,名创优品面对的销售难度更大,因此面临的市场竞争压力也更艰巨,致陷入“增收不增利”的困境。(记者陆妍思)

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